昨天市场最大的戏是酱油股海天味业午盘闪崩，早盘一度上涨2%以上，股价最高站上203元，下午一口气跌幅超过8%，收盘跌6个多点。

　　在酱油龙头海天味业的带领下，小市值酱油千禾味业、中炬高新也大跌8个多点。

　　消费股近期上涨过猛我提示过风险，尤其强调了酱油龙头海天味业一直涨，就不回调。

　　酱油股目前的行情类似于前段时间的疫苗股，那是汹汹的往上冲，就不会回调，在俄罗斯宣布了新冠疫苗研发成功后，疫苗股才开始大幅回调了。

　　酱油股目前是真的贵了，白酒其实属于合理偏贵一点点，白酒股还有空间。

　　一个大逻辑：

　　酱油回调归回调，但酱油的投资逻辑依然很强，因为确定性高，而市场目前愿意为高确定性抱团，但酱油目前就是太贵了，持仓酱油的同学，该卖出些了，控制好风险，拿住些收益。

　　从投资逻辑上讲：高确定性 > 高成长性 > 优秀赛道。

　　这个投资规律在疫情的影响下，被再次放大了，因为经济整体不好的话，确定性高的消费股成为了市场现在抱团的方向，消费股虽然整体成长性不是特别高，但确定性强。

　　为确定性多付出些溢价是市场当前的热度方向，消费股的热度持续了一阵子了，目前有所过热了。

　　我理解，接下来市场的热度很可能会朝着已经调整了好一阵子的科技股和部分医药股进攻。

　　市场的热钱整体看会在科技股、医药股、消费股里面来回打转转，不同时间段市场做多的方向不同。

　　还记得今年3月份不，那时候，科技股，尤其是半导体股，涨疯了。半导体ETF指数、芯片ETF指数一天都能有8个多点的涨幅，板块热度爆棚，在一周里，整个板块上涨20%~30%的节奏。

　　我个人有种预感，半导体股可能接下来不久会有行情，半导体股就是估值太贵，但整个半导体行业不只是炒概念，也是有实打实的业绩支撑的。

　　注意，这是我个人的理解，不一定会绝对发生，半导体接下来不久也有可能下跌。

　　下图这四个半导体个股，代表了半导体的闪存芯片(兆易创新)、射频前端芯片(卓胜微)、模拟芯片(圣邦股份)，以及测试封装技术(长电科技)企业。

　　这四个都是半导体核心技术的企业，看看上图上半年的净利润增长情况，是很不错的，最低的是圣邦股份，也有73%的归母净利润增速，但估值也太贵了，200倍以上的PE-TTM。

　　卓胜微是100倍的PE-TTM，话说回来，最近疯涨的海天味业PE-TTM也超过100倍了，要赶上半导体的估值了。

　　但海天味业的业绩增速也就是成长性，是比不了半导体的。

　　还是那个逻辑：科技股是最能涨溢价的行业，但消费的确定性高，各有优势。长期看，科技股的估值和涨幅是要比消费股多的。

　　如果能够根据基本面，然后再结合市场的热度，做结构性交易，在不同时间段做多不同的热度方向，就可以在股市里面来回赚到好的收益。

　　这一点需要磨练，要有深厚的功底才行，不一定每次都要能判断对，只要大部分对了，就能在市场上比别人赚到更多的钱。

　　当然，长期持有看好的几个股票，卧倒不动，做资深的价值投资者，也是喜闻乐见的投资方式。

　　米国那边股市现在大跌了，尤其是科技股，苹果和特斯拉领跌，明天A股的风向似乎也有些。