歌力思这家公司，自从2015年上市以后我一直有跟踪研究，但由于这家公司比较“小”，投资风险可能比较大，所以我很少在自媒体账号上谈及我对这家公司的看法。为什么我会关注这家公司，这个也算是机缘巧合，在这家公司上市前我就与这家公司接触过，当然并不是去买他们家的衣服了解到的。

　　对于歌力思来说，上市以来股价的表现很一般。但是业绩还是稳定，我想要去投资这家公司的逻辑主要有两点，一是中国的消费升级肯定会带动国内高端品牌的发展，歌力思无疑算得上是国内比较靠前的服装品牌；二是歌力思的夏老板算是很有抱负和有情怀的人，这个对于依赖于品牌的服装公司是很重要的。

　　对于歌力思来说，未来最大的利好就是随着国内居民收入的增长，消费能力的提高，对这类商品的需求会增长。实际上，服装行业在中国算是蓝海一片，竞争积极惨烈，但是我认为高端服装品牌还是有很大的发展空间，毕竟中国的这么庞大的市场摆在那里。当然也会有一些利空的因素，比如国内免税区域的拓展，国际高端品牌对国内品牌的冲击。但我认为对于歌力思的目标市场，这个冲击一直在，所以算不上特别大的利空。因此整体来说，未来的利好要大于利空。

　　目前歌力思旗下品牌矩阵已经比较完善了，包括ELLASSAY、Laurèl、EdHardy、IROParis、美VIVIENNETAM、JeanPaulKnott、elf-portrait，这些品牌档次也有一定的分层，但主要是中高端的轻奢或是高端品牌，基本上我们在购物中心都能看到其中某些品牌。应该说，这些牌子在中国中高端时装市场都具有较高的知名度，从这个角度看，目前歌力思的品牌战略是比较成功的，未来就看它们各自的爆发力了。

　　目前歌力思的主要销售模式还是线下为主，这也符合高端品牌的销售模式，线下与线上销售额的比重为94.88%、5.12%。并且线下销售以直营店为主，对于高端品牌来说，直营店的好处很多（几乎没有账期等），就有可能影响扩张速度，但话说回来高端商品也不是靠量取胜的。

　　整体来看，歌力思2019年开店数量相对于2018年增加了8家，除了ED之外，其他品牌呈现直营店增加、分销店减少的趋势，数据来看，与上文提到高端品牌的销售模式的趋势分析相吻合。

　　几大品牌的经营情况来看，毛利率普遍较高。新进的品牌JeanPaulKnott由于基数较小，2019年营业收入实现107.33%的增长，除此之外，表现最亮眼就是IRO了，营业收入实现了18%的增长。这也许是夏老板不惜重金在2019年收购了IRO品牌的全球100%控制权的原因。基于这个判断，其实2020年开始，IRO将会成为歌力思重点推进的品牌，有利于带动整体业绩的上涨。

　　另外，歌力思把百秋电商27.75%的股权卖给了红杉资本，获得投资收益3.24亿元。这对于2020年来遭受疫情重创的服装行业来说真是一笔非常有用的交易，补充了歌力思的现金流，有利于歌力思在疫情过后迅速崛起。

　　从目前歌力思的品牌战略、经营情况及创始人来看，我们其实有理由对歌力思未来的发展充满期待，毕竟夏老板一直希望对标的是LVMH集团。